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[资料共享] PCB设计|PCB行业高度景气周期已经来临

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    [LV.4]偶尔看看III

    发表于 2017-12-26 14:55:11 |显示全部楼层
    本帖最后由 ky123 于 2017-12-28 09:03 编辑

      2017年以来,随着电子信息技术的不断发展,全球PCB产业总产值出现明显的回暖现象。
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       分析人士指出,与人工智能相关的存储器、传感器以及基础通信硬件设备或将成为2018年下一个爆发点,预计2018年全球PCB产值或将再次超过550亿美元。
      PCB产能东移,中国产值占比持续提升
      我们注意到,PCB行业经历2015、2016淡季后,与显示屏行业类似,今年以来的趋势是,产能向大陆地区密集转移,形成了新的产业格局。
      在2000年以前,全球PCB产值70%分布在欧洲、美洲(主要是北美)、日本等三个地区。而据Prismark预测,2017年中国PCB产值将达到289.72亿美元,占全球总产值的50%以上。
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      相关证券指出,中国厂商成为高端PCB产品的制造商至少还需要2年的时间,但是从中长期角度来看,国内充分的资金支持将会使本土厂商成为PCB行业的中流砥柱。同时,国内PCB产业链已经较为完善,产业链上下联动,材料设备先行,带动国内相关企业快速成长。

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      新技术推动PCB量价齐升  手机主板经过手机大屏化和功能化的发展,越做越大。但由于单手持握有最大尺寸限制,只能越做越精细,又转向小型化发展。线宽线距是这一特点最直观的体现。要做到这一点,新技术的应用推进PCB行业向前发展。
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      随着苹果新发布A11仿生处理器,类载板引领的产业链整合效应加速,利好PCB厂商。

      方正证券指出,未来有望继续融合半导体封装的精细线路/超精细线路加工技术,板级封装(PLP)可将主、被动元器件均埋入PCB板中,大大缩短整个电子制造产业链。
      行业高景气周期已经来临,下游需求扩张成定论
      在产业转移、技术推动下,叠加行业周期使得盈利好转,各大厂商近年来积极定增扩产、疯狂布局PCB产业链:
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        根据最新调研,主流PCB厂家当前均已满产,订单已排满到2018年2月。行业高度景气周期已经来临。
      据机构预测,PCB下游需求扩张是持续性必然事件:
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        机会:10倍PCB牛股或将在A股重演
      PCB每年700亿美金市场规模仅次于集成电路和面板,博览财经表示,过去1980-1991年十年间,日本PCB产值增长达3倍之多,1995-2005日本PCB产业向台湾转移,台湾出现不少10倍PCB牛股。如今个大厂商疯狂看多中国大陆承接产业转移的趋势+环保督查引发强者恒强的趋势,PCB行业长线出现“十倍牛股”、全球龙头,是比较合理的估计。
      在博览财经分析人员看来,三大方向值得注意:
      1)有定增、大股东加大投资扩产、收购等消息,明后年有优质(FPC、汽车电路板等)新产能放出的企业值得重点跟踪。积极抢占产能的企业最容易成为行业龙头。
      2)积极做全产业链整合、提高毛利率的企业值得重点跟踪。
      3)前期涨幅不大,当前估值水平仍然较低的标的值得重点跟踪。
      2017年是电路板需求旺盛的一年,并且带动制程设备业随之有畅旺的业绩表现,PCB行业高景气周期已经来临,下游需求扩张成定论,2018年的PCB产业景气将更加繁荣。

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