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毫无疑问 在香港上市小米的首次财报是值得肯定的,但仍然存在潜在的问题

2018年08月23日 作者: 暂无评论 419+ 0

对于已经于 7 月 9 日在香港上市的小米来说,上市以后的第一份财报毫无疑问有着非常重要的意义。上市一个多月以来,受到大环境影响,小米的股价并没有出现大的增长态势,甚至一度跌破发行价;因此整个业界和股票市场都在盯着小米上市后的第一次汇报表演。
到了 8 月 22 日下午,小米正式公布了自上市以来的第一份财报数据,这份财报介绍了小米在 2018 年第二季度和上半年整体的财务状况。

小米 Q2 的成绩一览

财报显示,小米第二季度营收为 452 亿元人民币,同比增长 68.3%;环比增长为 31.5%;经调整利润(Non-GAAP)为 21.17 亿元,同比增长 25.1%,环比增长为 24.6%。

同时,截至 2018 年 6 月 30 日的六个月,小米的上半年收入为 796.48 亿元人民币,同比增长75.4%;毛利为 99.53 亿元,同比增长 57.7%;而经调整利润(Non-GAAP)为 38.16 亿元,同比增长 62.2%。

手机业务

从具体的业务来看,小米在 2018 Q2 卖出手机 3200 万台,比去年同期增长了 43.9%;小米手机业务的收入达到 305.01 亿元,同比增长了 58.7%。这也就意味着,小米手机业务占据小米总营收的 67.48%,可见其重要性。

按照上述数据可以计算出,小米手机的平均价格为 953.16 元;这并不算是一个很高的数字——不过小米强调称,受小米 Mix 2S、小米 8 等高端旗舰的优异表现影响,大陆地区手机平均售价同比增长超 25%。小米同时强调,小米 8 系列在 6 月 5 日开售当月销量超过 110 万部。

同时小米援引 IDC 在 7 月 31 日发布的全球智能手机市场 Q2 统计数据称,小米手机出货量的增速在全球前五大手机厂商居于第一。

IoT 及生活消费产品

小米 IoT 及生活消费产品分部增长最为迅速,2018 年第二季度收入达 103.78 亿元,同比增长 104.3%——这部分收入占据小米总营收的 22.69%。

这其中,小米电视、小米笔记本电脑等主要 IoT 产品贡献最大,销售收入达 41.78 亿元,同比增长 147.2%。小米称,小米智能电视在 2018 年第二季度成为中国第一品牌;截至 2018 年第二季度,小米智能电视的全球销量同比增长超过 350%。

另外,2018 年 2 月小米在印度推出智能电视,并迅速取得显著市场份额,

在 IoT 设备方面,截至 2018 年第二季度,连接有 IoT 设备(不包含手机、笔记本电脑)的用户约 1.15 亿名,环比增长 15%;拥有 5 台以上 IoT 设备(不包含手机、笔记本电脑)的用户近 170 万名,环比增长 19%。

互联网服务

财报显示,2018 年第二季度小米互联网服务收入为 39.58 亿元,同比大涨 63.6%——但互联网业务相对于小米总营收的占比为 8.76%。

在互联网服务中,广告收入同比增长 69.6%,互联网增值服务收入同比增长 54.1%。同时,小米互联网服务的毛利率 62.8%,较上一季度略有提升。小米强调称,MIUI 月活跃用户于 2018 年第二季度达到 2.07 亿人,同比增长 41.7%——考虑到 MIUI 与小米互联网业务的密切联系,这一数据还是非常出色的。

另外,作为小米人工智能的重要载体,截至 2018年 6 月,小爱同学月活跃用户超过 2600 万人——在财报发布一周前,小米官方宣布,截至 2018 年 7 月底,小爱同学月活跃用户超过 3000 万人,累计唤醒次数超过 50 亿,仅 7 月唤醒次数就超过了 10 亿。

海外市场

财报显示,小米海外市场收入已占总收入的 36.3%,2018 年第二季度收入达 164 亿元,同比增长 151.7%——这是小米处于向海外扩张阶段的必然结果,也说明小米在海外扩张的疯狂发展态势。

财报还宣称,截至 2018 年 6 月 31 日,小米在全球 25 个国家和地区跻身市场前五。其中,在最为重要的海外市场印度,小米援引调研机构 Canalys 的数据称,2018 年第二季度小米手机在印度市场同比增长 106%,连续四个季度稳居市场份额第一名——但是根据另外一家调研机构 Counterpoint 的数据,在 Q2 的印度智能手机市场,三星成为第一,而小米位居第二。

看来,在争夺印度智能手机市场第一这件事儿上,三星和小米打得是不可开交。

另外,小米还称自己在欧洲多个市场不断扩张,包括西班牙、法国、意大利等;截至 2018 年第二季度,小米手机在西欧的出货量同比增长超过 2700%——这个数据纯粹是为了好看,在缺乏去年具体数字的情况,基本上只有象征意义。

整体来看,小米给出了一份各方面都比较好看的财报。

无论是整体的营收还是净利润方面,都出现了的增长态势;从具体的业务来看,三大业务板块都出现了较大幅度的增长,尤其是 IoT 和生活消费产品部分的同比增长率已经达到 104.3%。MIUI 用户数量、小米电视销量、小爱同学活跃用户数量等关键数据也出现了可喜的增长。

另外,在快速增长的同时,小米整体的收入结构更加优化。手机收入占比从去年的 71.5% 下降至 67.4%,而同时,IoT与生活消费产品和互联网服务收入合计,所占百分比由 27.9 提升至 31.7%——这一点也是投资者所喜闻乐见的。

不过,在看起来一片喜庆的财报数据之下,小米的未来发展也有一些需要担心的问题:

在手机业务依然是核心支柱的前提下,小米需要做的一方面是走量,另一方面就是提升产品的平均售价;毕竟现有平均售价不足 1000 元,还相对较低。考虑到雷军此前曾宣布小米硬件综合净利润率,永远不会超过 5%,对于小米来说,接下来更重要的是如何提升旗舰手机的用户接受度。

虽然小米的整体的收入结构相对更加优化,但是在现有的收入体系下,来自互联网服务的营收比例依旧偏小,不到 10%——这对小米自我标榜的互联网公司属性来说,不是一个很有利的支撑;同时也在某种程度上限制了外界对于小米未来的想象空间。就互联网服务板块而言,小米可能还需要深入挖掘 MIUI 用户的价值空间。Q2 财报给出的数据显示,小米互联网服务的每用户平均收入只有 19.1 元;虽然有 15.4% 的同比增长率,但是相对于外界的期待来说,这样的平均收入还显得非常不足。

总体而言,小米的第一次汇报表演可以用成绩优异来形容,相信它会在一定程度上推动小米的股价增长;从更长远的角度,小米也要以此为开端,在推动自身业务发展的同时,承担起其对广大投资者的责任——只能说,任重而道远。

原文地址:https://www.eeboard.com/news/mi-16/

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